Cryptofondsen zien eerste uitstroom in 5 weken dankzij Iran-conflict
In dit artikel:
De cryptomarkt kende een sterke terugval afgelopen week: beleggers haalden voor het eerst in vijf weken geld uit cryptofondsen, met netto-uitstroom van 414 miljoen dollar, aldus CoinShares. Volgens onderzoekshoofd James Butterfill zijn de zorgen vooral geopolitiek en inflatoir van aard: het escalerende conflict met Iran heeft de Straat van Hormuz voor een belangrijk deel lamgelegd — daar passeert ongeveer 20% van de wereldolie — waardoor olieprijzen oplopen en het Internationaal Energieagentschap waarschuwt voor een mogelijke energiecrisis.
Die stijgende energieprijzen voeden inflatieverwachtingen en maken het voor de Amerikaanse centrale bank lastiger om de rente te verlagen. Na eerdere verlagingen hield de Fed deze maand voor de tweede keer op rij de rente onveranderd; de markt rekent er nu op dat stimulerende maatregelen mogelijk pas in september terugkeren. Minder renteverlagingen betekent minder goedkoop kapitaal, en dat drukt doorgaans op risicovolle activa zoals crypto.
Het totaal beheerd vermogen in cryptofondsen daalde naar 129 miljard dollar — niveaus vergelijkbaar met begin februari en met april vorig jaar, toen de markt ook schokschommelingen meemaakte. Amerikaanse spot-ETF’s, die daadwerkelijk crypto aanhouden, zagen eveneens uitstroom: Bitcoin-ETF’s boekten een netto-uitstroom van 296 miljoen dollar na vier weken instroom, en Ethereum-ETF’s noteerden voor de tweede week op rij uitstroom (206,6 miljoen dollar).
Ethereum was het hardst geraakt: de munt leed een netto-uitstroom van 222 miljoen dollar en staat deze week het slechtst genoteerd van de gevolgde tokens. De aanleiding lijkt de gelekte tekst van de Clarity Act — een Amerikaans wetsvoorstel dat vastlegt welke cryptomunten als effecten of als grondstoffen gelden en toezichtelijk onderscheid maakt — waarin onder meer een verbod voorkomt op het aanbieden van ‘yield’ op stablecoin-tegoeden. Dat zou stablecoins terugbrengen tot louter betaalmiddelen en beleggen via traditionele financiële producten aantrekkelijker maken voor rendementzoekers. De verwachting is dat het voorstel ook de reikwijdte van regels richting DeFi en front-ends kan uitbreiden, wat handelsvolumes, liquiditeit en tokenvraag op netwerken waar veel DeFi woont (zoals Ethereum) kan schaden.
Bitcoin kende ook uitstroom (194 miljoen dollar) maar staat over 2025 nog steeds positief met een instroom van 964 miljoen dollar; er ging daarnaast 4 miljoen dollar naar short-Bitcoin-producten, wat aangeeft dat sommige beleggers zich indekken tegen verdere dalingen. Andere bewegingen: Solana verloor 12,3 miljoen dollar, terwijl Ripple (XRP) een van de weinige lichtpuntjes was met een instroom van 15,8 miljoen dollar.
Kortom: een mix van geopolitieke spanningen, stijgende energieprijzen en beleids- en regelgevingsrisico’s drijft deze week kapitaal weg uit crypto. De markt blijkt kwetsbaar voor veranderingen in macro-economische voorwaarden en voor nieuwe regels die de verdienmodellen rond stablecoins en DeFi raken.